Seggiaro: “La inversión depende de la aversión al riesgo de cada persona"

Según explicó, el primer paso al momento de recomendar una inversión es evaluar la aversión al riesgo de cada persona, ya que no todos los inversores reaccionan de la misma manera ante la volatilidad del mercado. En ese sentido, señaló que una estrategia que puede maximizar la rentabilidad no siempre es la más adecuada si genera incertidumbre o incomodidad en el inversor.

Seggiaro diferenció entre perfiles conservadores y aquellos más profesionalizados, que operan activamente y tienen mayor tolerancia al riesgo. Al ejemplificar, indicó que algunas compañías de seguros, con grandes volúmenes de capital, lograron importantes rendimientos en los últimos meses mediante inversiones en pesos, aprovechando tasas y movimientos del dólar. Sin embargo, aclaró que este tipo de operatoria —conocida como “bicicleta financiera”— requiere seguimiento constante y no resulta conveniente para pequeños ahorristas.

Para inversores más conservadores, recomendó dolarizar carteras y optar por obligaciones negociables de empresas energéticas de primera línea, como YPF, Vista o Pampa Energía, que permiten obtener rendimientos anuales en dólares considerados atractivos.

El especialista insistió en que la relación entre riesgo y rentabilidad es central en cualquier decisión financiera, y que tanto el conocimiento como el monto a invertir condicionan las alternativas disponibles. En ese marco, destacó que las entidades financieras suelen realizar evaluaciones de perfil antes de habilitar ciertos instrumentos.

En otro tramo del análisis, se refirió a la política económica del Gobierno nacional y sostuvo que existe una intención de reducir progresivamente las retenciones a las exportaciones, aunque condicionada al sostenimiento del equilibrio fiscal. En un contexto de caída de la recaudación producto de la recesión, consideró poco probable que se apliquen reducciones en el corto plazo.

Respecto a las recientes medidas monetarias, explicó que la baja en los encajes bancarios apunta a aumentar la liquidez del sistema financiero. Esto, en teoría, debería traducirse en una baja de tasas de interés, mayor acceso al crédito y un eventual impulso a la actividad económica, aunque advirtió que su impacto dependerá de múltiples factores.

En relación a los precios, mencionó que el sector pesquero atraviesa una recuperación luego de una profunda crisis en los últimos años, lo que explicaría la estabilidad en los valores del pescado pese a contextos estacionales donde suelen registrarse aumentos.

También analizó la situación de YPF y consideró que evitar un fallo adverso en litigios internacionales representa una señal positiva, ya que hubiera implicado la posible venta de acciones de la compañía. Según planteó, ese escenario habría facilitado el avance de capitales extranjeros sobre el control de la empresa.

Por último, abordó el impacto del contexto internacional en el precio del petróleo. Señaló que un barril por encima de los 100 dólares podría generar mayores ingresos para el país a través de exportaciones, incentivar inversiones en el sector energético y fortalecer la entrada de divisas. No obstante, advirtió que ese mismo escenario también puede presionar sobre los costos internos, como combustibles y fletes, y trasladarse a la inflación en los meses siguientes.

En cuanto al posible aumento del corte de biocombustibles, indicó que si bien el Gobierno lo autorizó, la decisión final dependerá de la conveniencia económica de las petroleras, que evaluarán sus costos antes de aplicarlo.